由于公司置換遷鋼產(chǎn)能在市場預(yù)期之中，但涉礦資產(chǎn)延后注入略低于市場預(yù)期，11月21日，停牌一年多的首鋼股份復(fù)牌即宣告跌停。截至收盤，32萬手賣單死死封住跌停，首鋼股份股價(jià)報(bào)3.89元。當(dāng)天，鋼鐵板塊盤中表現(xiàn)低迷，拖累大盤。個股方面，首鋼股份跌停領(lǐng)跌該板塊，西寧特鋼跌6.11%，撫順特鋼跌2.38%，沙鋼股份跌2.38%。有分析師認(rèn)為，鋼鐵板塊將持續(xù)低迷。
礦產(chǎn)注入遠(yuǎn)水難解近渴
首鋼股份于去年10月28日停牌，以今年11月18日收盤價(jià)計(jì)算，在公司停牌期間，上證指數(shù)下跌了19.2%，深證綜指下跌了25.4%，鋼鐵行業(yè)板塊指數(shù)下跌了24.1%。中信建投分析師認(rèn)為，公司復(fù)牌后股價(jià)表現(xiàn)受此影響補(bǔ)跌。
根據(jù)公告，首鋼股份控股股東首鋼總公司將遷安鋼鐵注入上市公司，置入資產(chǎn)預(yù)估值約180億元。首鋼總公司還承諾，在本次重組完成后三年內(nèi)將推動下屬首鋼礦業(yè)公司注入首鋼股份，以減少上市公司向首鋼集團(tuán)的關(guān)聯(lián)采購。
本次交易置出資產(chǎn)按照持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的預(yù)估值約為53億元，首鋼總公司對首鋼股份的補(bǔ)償金額預(yù)計(jì)約10億元;置入資產(chǎn)的預(yù)估值約為180億元;差額部分將由首鋼股份以4.29元/股向首鋼總公司發(fā)行預(yù)計(jì)不超過30億股股份作為對價(jià)。目前公司股價(jià)在跌停后僅為3.89元。
根據(jù)華泰聯(lián)合證券分析師趙湘鄂分析，考慮到行業(yè)及公司所面臨的盈利難度，當(dāng)前每股凈資產(chǎn)約2.61元可作為參照，考慮后期鐵礦石注入預(yù)期，估值水平略高于其他如寶鋼、鞍鋼等可比公司顯得更為合適。
趙湘鄂分析，首鋼股份未來總股本為59.6億股，假設(shè)股價(jià)為4.29元/股，以當(dāng)前鋼鐵公司10倍PE計(jì)算，對應(yīng)EPS為0.429元，對應(yīng)凈利潤要求約為25.6億元，若不考慮未來礦業(yè)部分的注入和其他投資性收益，單從鋼鐵主業(yè)盈利角度來看，壓力較大。
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