全球寬松風暴卷土而來，美國卻欲反其道而行之，提前結束貨幣寬松并“扶正”美元地位。上周五（5月10日），有消息稱美聯(lián)儲已為第三輪量化寬松（QE3）制定了退出策略，美元指數因此收于一個月高位，大宗商品卻遭到打壓，金銀跳水，原油、農產品等亦顯疲態(tài)。
分析人士稱，全球量化寬松和各國央行降息，無疑有利于商品走出一波弱勢反彈行情，歐美日等股市強勁，對于商品利好有限，相反，因為資金更偏好于高收益的股票等高風險資產，反而抑制投資和投機資金流入商品，抑制商品反彈空間。
外圍股市一片紅
上周（5月6日至10日），受美國勞工數據好過市場預期、全球央行繼續(xù)加大貨幣刺激政策、上市公司靚麗財報等利好影響，全球股市不斷上行，并屢創(chuàng)新高，其中歐洲主要股市普漲，上周五日股盤中再創(chuàng)五年新高。
業(yè)內人士稱，美國股市在宏觀層面提供了積極支持，中美歐經濟形勢并沒有此前想象中那么糟糕，幾乎都好于預期，基本面的利好，促使美國股市近期不斷上漲。
美國勞工部在5月9日公布，美國一周初請失業(yè)金人數為32.3萬人，創(chuàng)2008年1月來最低， 預估為33.5萬人。在近期美國不少大型上市公司財報好于預期、美聯(lián)儲第三輪量化寬松政策等因素的推動下，三大股指不斷攀升，道瓊斯指數在本周首度站上 15000點。截至5月10日收盤，道瓊斯工業(yè)指數周漲0.97%，標普指數累漲1.19%，納斯達克指數累漲1.72%。
有機構認為，寬松的貨幣政策和良好的宏觀數據在一定意義上為美股的此前收縮的資金池進行了擴容，而良好的流動性則從資金方面為資金池注入了足夠的水和活力。
實際上，大宗商品市場在上周也同樣受到提振。可見的是，在股市大紅之際，美國原油期價沖高至每桶97美元上方，倫銅三個月價格亦錄得近每噸7500美元的三周高位。但似乎上周五美聯(lián)儲傳出的消息，給大宗商品市場潑了一盆冷水。
商品疲態(tài)再現(xiàn)
美元指數是衡量大宗商品價格走勢的一個重要指標，一般認為二者呈負相關關系。數據顯示，在上周五美聯(lián)儲退出QE3消息放出后，美元指數大幅收高，當日盤中一度漲至一個月的高位83.44點。
通常情況下，美元匯率下跌會促使以美元計價的商品期貨價格上漲，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些期貨的成本將會變低。受美元走強影響，當日美國原油期貨價格受到打壓，紐約商業(yè)交易所交投最活躍的6月原油期貨合約價格，盤中一度大跌逾3%，最低曾跌至每桶93.37美元，收盤跌0.44%至每桶96美元下方。
與美元關系更為密切的是作為避險資產的黃金，有分析稱，后市貴金屬將繼續(xù)遭到拋售，仍不容樂 觀。從全球最大的黃金ETF——SPDR的黃金持有量來看，截至5月10日，其黃金持有量較上一交易日減少2.53噸，至1051.65噸，為四年多以來 的低位水平；此外，從CFTC公布的COMEX黃金持倉量來看，截至5月7日當周，COMEX期金總持倉增加16844手，至437931手，而 COMEX期金非商業(yè)凈多頭則減少7629手，至89423手，為四年多以來的新低，顯示大資金依然不看好黃金后市。
上海中期期貨分析師李寧表示，預計隨著美國經濟數據好轉、資金持續(xù)流出等狀況的延續(xù)，黃金后市將以震蕩下挫為主。
對國內商品市場來說，文華商品指數有望繼續(xù)上攻170點，上周五收盤為168.78點。國泰君 安期貨研發(fā)總監(jiān)陶金峰表示，短期內，黃金、白銀將震蕩下行；有色金屬相對偏強整理。原油和能源化工反彈后勁不足，有可能沖高回落。農產品表現(xiàn)為弱勢反彈， 不過由于上周五公布的美國農業(yè)部報告利空，將抑制農產品期貨反彈。
